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国人海外资产配置将迎来巨变
来源: 作者:王 芳 发布时间:2017年08月11日 11:30
王 芳 2017年08月11日 11:30

  根据贝恩公司2017年发布的私人财富管理报告,截止到2016年中国高净值人群大约是158万人,据推测,这一数字到2017年底是187万人。其中个人可投资资产超过一个亿以上的,在2017年将达到15万人,年增长率高达18%。

  近年来,富人在对待财富的理念上发生了很大变化。2011年有钱人最关心的是什么?是赚钱,是钱生钱。但到了2017年,他们第一关心的是财富安全,其次是财富传承,第三位是子女教育,第四位是高品质的生活。创造更多的财富,落到了第五位。尤其在面临CRS的时候,富人在财富安全上的考量更多。

  2017年5月23日,国税总局联合六大部委发布了《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》,这个文件的意思就是说,中国大陆将从7月1日开始实施CRS(Common Reporting Standard,译为“共同申报准则”),也可以简称叫做中国CRS的政策,它跟个人财富的海外资产配置有着极密切的关系。

  CRS会对个人海外资产造成怎样的影响?举个例子,假设某客户通过香港银行做的理财和金融资产配置共计5000万元,按照国家税务局法律规定,只要是中国身份证持有者,你就是中国税务居民,在全球范围内的收入都应当汇报给税务局,并且缴纳个人所得税。此前,该客户在香港配置的5000万元资产所产生的收入并没有上报至内地税务局,因此并没有缴纳相关税款。

  但是,从去年下半年起香港就已经开始实施CRS,香港税务局要求银行对所有非香港本地税务居民的账户进行梳理。这就意味着该5000万资产配置都将被披露给香港税务局,理论上,在2018年9月CRS第一次进行金融账户信息交换时,香港税务局可能会将这位客户海外资产信息交换给内地的国税总局,并由国税总局下发至各地税局,客户就有可能需要按照相关法规补缴个人所得税。

  更严重的是,目前拥有海外金融资产的中国高净值客户人群中,一些客户并非通过合法合规的正规渠道完成换汇资金出境,一旦个人海外资产信息被回溯,不仅仅是补缴税收问题,还有可能需要承担资金利用地下钱庄出境的法律责任。

  中国高端客户在海外都配置哪些资产?包括储蓄、现金、股票、债券、投资性地产、保险、公募基金、私募证券基金、家族信托、私募股权基金等等,主要都是金融资产。换句话说,一旦CRS正式开始实施,那么大量的海外金融资产信息都有可能被交换回来。

  目前,中国已和全球85个国家签订了多边税务信息交换协议,意味着在接下来一两年时间内,中国跟这85个国家会逐一商定两国间建立CRS下的信息交换通道及流程。

  这里需要注意CRS实施的几个关键时间点,一个是2017年的12月30日,这是境内金融机构对所有高净值账户(高净值账户是指截至2017年6月30日账户加总余额超过一百万美元的账户)完成尽职调查的时间节点,银行、基金公司、信托公司等各大金融机构将对账户加总余额超过一百万美金的客户账户进行排查。

  2018年5月31日,中国内地的各大金融机构会将海外税务居民的金融账户信息上报给国税总局,进行内部信息收集整理。同年9月,CRS第二梯队的各国之间开始首次金融账户信息交换。

  最后一个日期是2018年12月31日,完成低净值客户的调查。低净值账户是指截至2017年6月30日账户加总余额不超过相当于一百万美元的账户。也就是说,除了高净值客户外,普通客户的账户也会被纳入审查范围。

  CRS对今天的中国财富管理会带来巨大和深远的影响,我个人分析,首先它会导致海外金融资产配置比例降低,而且资产配置类型也会发生变化。

  中国在过去的2015年、2016年,每年金融资产输出到海外的资本超过万亿。2016年、2015年中国在外汇管制方面出台一系列严政,由于香港等境外地区都要实施CRS,所以中国内地高端客户未来海外资产配置总量会往下走。而且在配置类型上,将会以房产为主要类别,所以我们看到近期国人在纽约、悉尼、加拿大、香港等地大量买房,因为房产并不属于金融资产,所以并不纳入CRS申报交换范围。

  其次CRS将逐步带来中国富裕阶层的资产透明化。过去富人们躲税的办法是移民,打个比方,我把钱藏在中国,加拿大不知道;或者内地居民把钱藏在香港,内地不知道。客户就利用两个国家之间的信息不对称到处藏钱。但是CRS实行两到三年之后,这个时代将被终结,都藏不住,所以这就意味着我们高端客户藏在全球的金融资产都将透明化,这将为我们国内整个社会稽查、收税、遗产税、赠予税各个税的开征打下了现实基础。

  CRS也有对境内金融机构利好的一面。比如2016年、2015年国内客户在香港疯狂购买保单,现在这个时代也被终结了。海外保单和海外家族信托信息也要被披露回来,高端客户购买境外保单的热情也逐渐消退,所以这对中国境内的保险行业、私人财富管理行业、家族信托行业等是利好消息。

【编辑:向文聪】
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